第92473章國有大行重新評估 上調部分代銷公募基金產品風險等級

銀行代銷公募基金業務正發生重大調整。

2月10日，在官網發文稱，近期已調整21款代銷公募基金產品風險等級。而這已經是該行近一年來，第四次上調代銷基金產品的風險等級，上調理由均為“切實履行適當性義務”。

近一年間，、、等多家機構也曾先後公告宣布調整部分旗下代銷公募基金的風險評級，主要涉及中風險及中高風險產品。對此，業內認為，2025年內還會有更多銀行跟進。

建設銀行再次出手上調公募基金風險等級

新一輪代銷公募基金風險等級調整或將開啟。

2月10日，建設銀行在官網發布《公告》，宣布近期已調整部分代銷公募基金產品風險等級。

本次調整涉及富國鑫旺穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）、易方達龍頭優選兩年持有期混合型證券投資基金C類、匯添富數字經濟引領發展三年持有期混合型證券投資基金A類、南方成長先鋒混合型證券投資基金C類等21款產品。

其中，5款產品風險等級從“R2—中低風險”調整至“R3—中風險”，16款產品風險等級是從“R3—中風險”調整至“R4—中高風險”。

對於調整的原因，建設銀行在官網表示，是為履行適當性義務，保護投資者權益，遵循產品風險等級評定孰高原則。

此外，建設銀行在公告中提醒，調整後客戶風險承受能力評估等級可能存在與產品風險等級不匹配的情況，需及時關注。

實際上，建設銀行2024年已三次上調代銷基金風險等級，共計涉及產品60隻。具體來看，去年6月上調39隻產品的風險等級，8月上調17隻產品的風險等級，11月上調4隻產品的風險等級。

“行裏要求大家不得給投資者推薦超出風險評級的產品。”此前，一名建設銀行網點工作人員對《華夏時報》記者表示，調整代銷基金產品風險等級是遵循評定的孰高原則，確保投資者風險承受能力與產品風險等級相匹配。

盤古智庫高級研究員江瀚對《華夏時報》記者表示，隨著市場環境、經濟政策以及基金投資策略的調整，基金的風險特性可能會發生變化。銀行通過重新評估基金的風險等級，可以確保提供給投資者的信息更加準確和及時。

管控風險為本質

目前，業內普遍認為，金融市場波動仍然較大，市場對基金產品或者服務的風險評價認定趨嚴，更有利於保護中小投資者合法權益。

“近兩年資本市場波動，基金表現也欠佳，相關投訴量增加。”此前，一家股份行的理財經理對《華夏時報》記者提到。

除了建設銀行外，今年1月，民生銀行發布公告稱，自1月10日起將代銷的招商安瑞進取債券型證券投資基金的風險等級調整為中風險。從資產配置情況來看，該產品作為混合債券，資產常年有接近20%的股票資產占比。

2024年，民生銀行已經有類似動作。去年3月13日、6月25日，民生銀行曾在官網發文稱，調整部分代銷公募基金產品的風險評級。

整體來看，郵儲銀行、、廣州銀行、寧波銀行、廣東南粵銀行也均在2024年對代銷的中風險、中高風險基金產品的風險等級進行過調整。

某券商銀行業分析師表示，各大銀行相繼上調公募基金的風險等級，和近年來監管部門多次強調的投資者風險適當性原則有關。銀行此舉也是在響應號召，加大對投資者的保護力度。而近期股市走牛，一些銀行此時調整基金風險等級，也有適時降溫、進一步提示風險的意味。

“就高不就低”是機構做銷售評級時的普遍原則。銀河證券基金研究中心方麵曾提出，個別投資者在購買基金時遇到具體基金投資運作風險，遭遇一定虧損或者潛在虧損的時候，往往‘怪罪’基金適當性風險等級的定級偏低，從而給基金公司、基金銷售機構以及基金評價機構帶來較大影響與衝擊。

銀河證券基金研究中心表示，建議基金公司和基金銷售機構達成共識，普遍、整體地把適當性風險等級提高，不應該為了方便銷售而維持較低適當性風險等級。

此外，多家銀行也正在收緊公募產品的超風險評級銷售。部分銀行手機渠道新增了雙錄功能、禁止65歲及以上投資者超風險交易公募基金；也有銀行需要簽署風險不匹配警示函等。

“現在對投資者適當性管理很嚴格。”一名股份製銀行客戶經理對《華夏時報》記者表示，客戶通過手機銀行自行申購時也增加了風險提示，提醒客戶“需自擔風險”，客戶同意後才能繼續購買。

多地監管部門已發布“適當性”投資的風險提示。其中，江西金融監管局方麵指出，投資前必須仔細考慮個人情況，以製定符合個人需求和目標的投資計劃。金融消費者應該認真閱讀和了解相關產品的文件和風險揭示書，通過合法途徑了解存在的風險。

江瀚對《華夏時報》記者表示，通過限製投資者購買超出其風險評級的公募基金，銀行可以有效地降低投資者麵臨的風險水平。這將有助於保護投資者的利益，避免投資者因不適當的投資行為而遭受經濟損失。

目前，銀行仍是基金代銷的主力軍，業內人士認為，在基金銷售格局日益激烈的當下，銀行應該在合規代銷的基礎上，持續提升基金代銷能力，同時理財子公司需提高投研能力，提升產品質量。