2025年中國電解鋁行業運行產能預測

截至2024年12月31日，中國電解鋁行業開工產能4338.60萬噸，較2023年年底4207.80萬噸增加130.8萬噸，增幅3.11%。根據近期電解鋁企業反饋，百川盈孚預計2025年12月31日，中國電解鋁行業開工產能4412.3萬噸，較2024年年底4338.60萬噸增加73.7萬噸，增幅1.7%，增速放緩。

減產預測：

新疆地區：A企業2024年末開始冬季檢修，2024年內減產計劃尚未完成，將於2025年繼續減產，預計減產產能2萬噸。此外，B企業有產能置換計劃，預計減產產能28萬噸。

河南地區：C企業2024年末由於成本原因進行檢修，減產少量產能。該企業2025年有產能轉移計劃，預計轉移20萬噸產能至內蒙古，因此預計2025年在2024年減產基礎上再減產14.5萬噸。

青海地區：D企業技改原因，減產產能40萬噸。

山東地區：E企業有產能轉移至雲南計劃，但具體轉移體量待定。

百川盈孚預計2025年中國電解鋁企業減產產能約184.5萬噸，其中大部分企業減產是由於產能置換原因，也有個別企業檢修原因減產，但預計2025年內檢修完成將會複產，對行業運行產能總量並無影響。

複產預測：

廣西地區：F企業2024年減產技改，2025年將釋放10萬噸技改後產能；G企業2024年末由於成本壓力減產，預計2025年或有可能複產。

貴州地區：H企業由於成本原因2024年減緩複產速度，剩餘8.5萬噸產能預計將於2025年複產完畢；I企業少量技改產能預計2025年釋放。

湖北地區：J企業2024年末減產少量產能，企業預計2025年一季度釋放技改產能。

山西地區：K企業檢修原因，2024年年末減產，2025年將恢複正常生產。

四川地區：L企業計劃2025年複產剩餘技改產能；四川其他電解鋁企業2024年末由於成本高位的影響減產檢修，預計2025年複產。

新疆地區：A企業預計2025年二季度將開始複產冬季檢修產能。

百川盈孚預計2025年中國電解鋁企業複產產能約57.7萬噸，其中多數複產產能涉及到2024年成本壓力下的檢修產能，也有部分複產產能是技改結束開始複產。

新投產預測：

內蒙古地區：M企業有從C企業置換產能的計劃，預計2025年四季度開始投產，由於2024年C企業提前減產少部分產能，因此若2025年內M企業20萬噸產能全部投產完畢，那麽其中將有5.5萬噸的淨增產能出現。據百川盈孚了解，N企業正在建設中，預計2025年年底或將建成投產，產能增量預計多數在2026年釋放，對2025年產能產量影響不大。

新疆地區：O企業主要從B企業進行產能置換，該企業投產後對中國電解鋁行業運行產能並無影響。

貴州地區：P企業仍有3.5萬噸新投產產能等待於2025年進行投產。

青海地區：D企業投產技改產能，其中9萬噸產能為2025年淨增產產能。

雲南地區：R、S企業由E企業產能置換，但具體時間以及體量仍需關注，對電解鋁行業運行產能總量並無影響。

綜合來說，2025年新投產產能中，多數為置換產能，僅有內蒙古、青海地區有少量淨增產產能。

據目前了解，百川盈孚測算，預計2025年電解鋁行業增減產規模較2024年繼續收窄，預計2025年中國原鋁產量4390萬噸，預計較2024年4312萬噸增加1.81%，增速明顯放緩。